Притежателите на облигации в САЩ могат да загубят над 1 трлн. долара

Банката за международни разплащания (BIS) предупреди, че само притежателите на облигации в САЩ могат да загубят повече от 1 трлн. долара, ако доходността на дълговите книжа продължи да нараства бързо. Поради това от BIS призоваха правителствата да сложат в ред своите финанси.

В своя годишен доклад, базираната в Базел Банка за международни разплащания порица фирмите и домакинствата, както и публичния сектор, че не правят добро като купуват дългови книжа, използвайки прекалено хлабавата (стимулираща) парична политика. Според BIS това в крайна сметка ще приключи с нови финансови напрежения и по-скоро ще отложи, отколкото да окуражи необходимите икономически корекции.

Банката за международни разплащани, която представлява обединение на централните банки, е една от малкото организации, която предвиди глобалната финансова криза, избухнала през есента на 2008-а година (след фалита на американската банка Lehman Brothers).

Оттогава насам доходността на държавните облигации падна рязко, тъй като инвеститорите гледаха на облигациите като традиционно убежище за техните инвестиции (бел.ред. Покупките на дългови книжа повишава техните цени и понижиха тяхната доходност/лихва). В същото време финансовите регулатори препоръчаха на банките да държат повече дългови книжа, а централните банки купуваха и продължават да купува облигации като начин за напомпване на пари в уязвимите икономики.

В своя годишен доклад BIS посочва, че повишение на доходността на американските дългови книжа с 3% ще предизвика загуби сред американските инвеститори в облигации, изключвайки Фед, за повече от 1 трлн. долара. Това би представлявало около 8% от БВП на САЩ (бел.ред. Рязкото повишение на доходността на дълговите книжа означава силен спад в техните цени).

Потенциалната загуба от правителствени книжа като процент от БВП е в рекордни нива за повечето силно развити икономики, като варира в диапазона между 15% до 35% за страни като Франция, Италия, Япония и Великобритания. Тъй като чуждите и местните банки ще бъдат сред тези, които ще се окажат със загуби, повишението на лихвите рискува да засегне стабилността на финансовата система, ако не се подходи внимателно, заявява BIS.

Банката за международни разплащани също така посочва, че централните банки не трябва да позволят страховете от трусове на финансовите пазари (на каквито сме свидетели през последните дни на търговия) да доведат до отлагане на времето за изтегляне на "евтините пари" (на паричните стимули) с които бяха напомпани пазарите по време на кризата.

Централните банки ще е необходимо да намерят баланса между рисковете от преждевременно изтегляне на паричните стимули и рисковете, свързани с отлагане на този необходими процес, се казва в доклада на BIS. Банката предупреждава, че колкото по-дълго време продължава настоящата стимулираща политика, толкова по-големи предизвикателства ще последват при изтеглянето на тези стимули.