Либрето: А. Вилмер и Роберт Боданцки.
Първото представление се е състояло на 12 ноември 1909 г.
Действащи лица и изпълнители:
Рене, граф фон Люксембург (тенор)
Анжел Дидие, оперетна актриса (сопран)
Арман Брисар, художник (баритон)
Жулиета, неговата любима (сопран)
Княз Базил
Княгиня Стаси
Слуги, карнавални маски, художници, гризетки, дами и господа от обществото
Действието се развива в Париж в 1909 г.
Първо действие
Мансарда, която поделят художникът Арман Брисар и Рене Люксембург. Брисар работи над голямо платно, което спешно трябва да завърши. От улицата долита весела карнавална песен. Жулиета мърмори на Брисар, защото я задържа в ателието, когато навън кипи карнавалният живот. Двамата пеят дует на помирението „В моята мансарда”. Влизат приятели на художника и ги канят на пикник заедно с Жулиета. Тя запявa песен за цветята, допълнена от хор. От улицата също се чуват песни и весели викове. Те приветстват новоизбрания крал на карнавала граф Люксембург. Именно него внасят на ръце в мансардата, звучи първата му ария „Велможа беше родният ми дядо”.
Веселието е прекъснато от три черни маски, които обявяват, че идват да опишат имуществото на Рене, граф Люксембург заради натрупаните от него дългове. Рене се извинява на приятелите си и ги кани на скуош (билярд), където все още има запазен кредит.
Когато всички излизат, тримата непознати свалят маските си. Те не са съдебни чиновници, а кметът с двама негови помощници. След тях се появява и старият княз Базил. Той е забравил своята съпруга графиня Стаси и до уши е влюбен в младата оперетна актриса Анжел Дидие. Но не може да се ожени при толкова съмнително обществено положение на момичето. Затова измисля хитър план – да уговори граф Люксембург да се ожени за нея, а като се разведат след три месеца самият той вече да може на свой ред да се ожени за младото момиче. Този свой план княз Базил предлага на граф Люксембург. Притиснат от нуждата за пари графът се съгласява. Базил му дава 500 хиляди франка, като поставя условие: графът да се ожени незабавно, без да вижда невестата, да напусне веднага Париж под друго име и да се върне в града точно след три месеца, за да се разведе. Рене е съгласен, защото това е шанс завинаги да се избави от бедността. Докато двамата уговарят подробностите и подписват чека, в мансардата влиза маскираната Анжел. „Цялата съм изпълнена с тревоги и съмнения” пее тя своята първа ария в ритъма на валса. Тя се съгласява да стане съпруга на княза. Кметът и помощниците му образуват параван от картините на Арман и извършват процедурата по венчаването. Двамата млади са притеснени от факта, че не могат дори да се видят. Дуета на Рене и Анжел „Радвам се да ви поздравя” започва като валс, отначало пълен с лукавство, а по-късно се появяват тъжни нотки.
Пристига князът и отвежда със себе си Анжел. „Като в отлитащ сън щастието се появи” размишлява графът за случилото се, когато остава сам. Но скоро се връща шумната тълпа от художници и гризетки. Те укоряват Рене. „Не се отказвам от приятелите си” весело пее Люксембург и поръчва вино за всички – нали вече е богат!
Второ действие
На сутринта граф Люксембург осъзнава, че е извършил непристойна постъпка и че на всяка цена ще върне парите на княза. Но за да спази обещанието си той напуска Париж с парите, спечелени от картината на Брисар. Самият Брисар се разделя с Жулиета: тя му е сърдита, заради поредния отказ двамата да се оженят.
Минали са три месеца. Приближава денят на развода. Под чуждо име Рене се завръща в Париж. Той отива на спектакъл, в който участвала Анжел Дидие. Разбира се, графът не познава своята съпруга. Но нейното изпълнение го впечатлява особено много и той не откъсва очи от нея през целия спектакъл. Решава след представлението да я посети.
В дома на Анжел са се събрали нейни приятели и почитатели. „Благодаря ви за всичко”, уморено звучи гласът на младата жена. Тя е заета със своите мисли. Днес на спектакъла в една от ложите е видяла непознат, който не преставал да я следи с поглед. Тя не може да го забрави. Нима е влюбена?
Влизат Брисар и Люксембург, който се представя като барон Ревал. Той отправя любовно признание към Анжел. Следва техният изпълнен със страсти дует. Брисар среща тук Жулиета, която е станала компаньонка на певицата. Те също изпълняват любовен дует „Далече е тъгата, далече е печалта”.
Влиза князът и Рене се втурва да му върне парите. Князът не иска да го слуша и се опитва да се отърве от него, но Рене увлича Анжел във валса. Жулиета утешава стареца.
Князът обявява на гостите, че Анжел е нещастно омъжена и скоро ще бъде негова съпруга. Но тогава Анжел разказва как е протекла венчавката и добавя, че за нея е по-добре да не познава човека, търгувал със собственото си име. Пълна с тъга е арията на Рене „Пред вас е граф фон Люксембург”. Той връчва чека на княз Базил и иска да напусне тържеството. Но Анжел го възпира – тя го обича!
Трето действие
Грандхотел. При своя жених пристига графиня Стаса, възрастна, но добре изглеждаща жена. Появяват се и Рене и Анжел, които бягат от гостите и княза. Но няма свободни стаи и се налага да бъдат настанени заедно. Рене поръчва шампанско, за да отпразнува най-накрая сватбата си. „Нека виното закипи в чашите” пее той. В този момент влиза Стаси и младите хора я канят да пие за тяхно здраве. В разговора става ясно, че Стаси е дошла да уреди най-накрая своя брак с княза. Това радва Рене и означава, че развод няма да има и че ще живеят спокойно с Анжел. Появява се княз Базил, който търси Анжел, но попада в обятията на Стаси и се налага да се примири със съдбата си. Пристигат и Брисар и Жулиета, които току-що също са се оженили. Всички празнуват заедно.
