Най-високият кредитен рейтинг "AAA" на Германия може да се окаже изправен пред натиск в дългосрочен план, ако одобрените огромни разходи не бъдат компенсирани от мерки за консолидация или не доведат до трайно подобрение на икономическия растеж, посочи кредитната агенция "Фич" (каза Fitch Ratings), цитиран от Ройтерс.
Изявлението е факт, след като във вторник германският парламент - Бундестаг одобри плановете за масивен ръст на заемите, за да се стимулират инвестициите в инфраструктура и да се облекчат конституционно заложените правила за поемането на нов държавен дълг (т.нар. "дългова спирачка"), за да се позволят по-големи разходи, свързани със сигурността.
"Степента на по-всеобхватни икономически реформи в плана на коалицията и бъдещата форма на правилото за ограничаване на вътрешния дълг, което коалицията планира да реформира по-пълно до края на 2025 г., ще бъдат индикатори за относителното значение, придавано на силните фискални показатели", отбеляза агенцията.
"Фич" очаква допълнителни разходи в Германия през следващото десетилетие в размер от 900 млрд. до 1 трлн. евро, което се равнява на малко над 20% от БВП на страната (между 21% и 23% от БВП за 2024 г.).
Рейтинговата агенция изчислява, че фискалният дефицит на Германия може да нарасне до 4-4,5% от БВП до 2027 г., спрямо 2,6% през 2024 г., което би довело нарастване на държавния дълг до 70% от БВП - най-високото ниво сред страните с топ кредитен рейтинг "AAA". Това повишение обаче все пак би било под пика за германския дълг в размер на 80% от БВП през 2010 г.
"Фич" също така посочи, че планираните огромни по размер разходи в средносрочен план могат да добавят около 0,4% към БВП през периода 2025-2027 г., но в същото време очаква въвежданите от САЩ митнически тарифи да компенсират този позитивен ефект върху икономическия растеж през настоящата година, което ще доведе до нарастване на БВП на Германия с едва 0,1% - по-нисък от очаквания от агенцията в края на февруари растеж от 0,3 на сто. За 2026 г. "Фич" очаква ускоряване на растежа до 1,1%.
"Допълнителните разходи ще подкрепят растежа и ще подобрят конкурентоспособността, но е малко вероятно да подобрят съществено дългосрочните перспективи за растеж на Германия в изолация“, отбелязва рейтинговата агенция, добавяйки, че това ще изисква структурни реформи и преориентиране към по-конкурентоспособни сектори.
Според "Фич", допълнителните разходи на Германия ще засегнат останалата част от Западна Европа, осигурявайки известна подкрепа за растежа в лицето на митата на САЩ, тъй като немският БВП представлява 20-25% от БВП на целия Европейския съюз. Това обаче може да означава и по-високи разходи за финансиране за останалата част от еврозоната, тъй като доходността на държавните облигации се увеличи (нарастват реалните лихви) поради очакванията за по-висок растеж за най-голямата икономика в единния блок.
